Морской капитан Раллс вступает в конфликт с влиятельным судовладельцем Мэйрантом Сидни, представляющим компанию «Batjac». Причиной становится груз ценных жемчужин, находящийся на борту судна «Красная ведьма», которым командует Раллс. Напряжение между мужчинами нарастает, поскольку за спором о грузе скрывается более глубокое личное столкновение. Оба вовлечены в борьбу за сердце Анжелики Десе, женщины, к которой Раллс испытывает сильные чувства. Когда Сидни отнимает её у него, конфликт приобретает болезненно личный характер. Вскоре соперничество перерастает в драму, где любовь, предательство и алчность переплетаются с риском, скрывающимся в трюме корабля.