Майлз Арчер и Сэм Спейд – частные сыщики из детективного агентства Сан-Франциско, которым помогает молодая секретарша Эффи Пэррин. Однажды утром к ним в офис прибывает таинственная Рут Уандерли, которая разыскивает свою сестру, сбежавшую сюда из Нью-Йорка с неким Флойдом Терсби. В ходе расследования загадочным образом погибают Арчер и Терсби, что побуждает Сэма Спейда попытаться докопаться до истины и раскрыть двойное убийство. Вскоре частный детектив выясняет, что преступление как-то связано с драгоценной статуэткой мальтийского сокола, исчезнувшей в XVI веке.