После возвращения с войны бывший цирковой ковбой Холт желает вновь выступать в передвижном цирке Макса Медичи, однако вынужден принять предложение ухаживать за новорожденным слоном Дамбо. Огромные уши слоненка становятся предметом насмешек со стороны работников цирка, но вскоре дети Холта узнают о том, что Дамбо умеет летать. Когда о необычной способности слоненка становится известно широкой общественности, владелец цирка принимает предложение со стороны загадочного предпринимателя, желающего сделать Дамбо главной звездой тематического парка...