В начале XX столетия в Нью-Йорке одаренный скульптор Генри Джарэд управляет музеем восковых фигур, где представлены все ключевые исторические личности. Корыстный деловой партнер Мэттью Берк решает устроить пожар, чтобы получить страховые выплаты. Вместе со зданием в огне исчезает и Генри Джарэд, который объявляется годы спустя, убив из мести своего приятеля. Вскоре Генри решает возродить музей восковых фигур, на этот раз сделав комнату страха, где в качестве экспонатов он намерен использовать настоящие тела людей.