Фильм повествует об американском бродвейском импресарио Флоренце Зигфелде-младшем, который начинал свою карьеру с небольших постановок в Чикаго, а в итоге стал одним из главных магнатов индустрии развлечений. В первую очередь он вошел в историю как автор серии знаменитых театральных постановок «Безумство Зигфелда», выходивших с 1907 по 1931 год. Параллельно с этим сюжет рассказывает о непростом любовном треугольнике импресарио с двумя роковыми женщинами: французской королевой варьете Анной Хелд и робкой актрисой Билли Берк.